【周末金融电影】国家破产之日——真正的金融危机不是说说而已

一. 金融危机是现代金融体系发展永远躲不过的一环,信贷崩坏、企业大面积破产、大批员工失业,会造成极其恶劣的社会影响。


二. 我们这一代人普遍没有经历过经济危机的惨痛,2008年美国金融海啸,在即将传导到我国时,国家提出4万亿刺激计划,强行助推GDP增长,真正直观感受的金融危机还是在亚洲金融危机后,98年朱相推动的一系列国企改革。


三.曾经上学时,最喜欢读97年亚洲金融危机传到到香港,港政府携手香港本土投资者抗击国际金融大鳄的故事,荡气回肠,惊心动魄。如今推荐一部电影《国家破产之日》以韩国的视角,再看97年亚洲金融危机。



电影解析(含剧透)


影片开始,回到97年,韩国经济一片繁荣对外出口不断增长、申奥成功、钢铁、汽车、造船、半导体多个行业在国际上崭露头角。



经济亚洲四小龙居首,全国上下浸泡在一种欣欣向荣的喜庆中。



画面转入美国华尔街,摩根斯坦利总部,一名分析师快速发邮件给所以投资人:



离开韩国,立刻马上!

(韩国电影在灾难片的特效营造是最成功的,伴随着急迫又转向沉重的音乐,山雨欲来风满楼!)



故事分为三条线,女主韩诗贤是韩国银行货币政策组小组长

(韩国银行是韩国的中央银行,相当于我国的中国人民银行,具有制定国家货币政策、进行金融监管的职责)



新闻中仍播放着预计今年GDP增速高达7%,但另一边韩国银行行长翻看着韩诗贤组长提交的报告,愁眉苦脸,并紧急召开会议。



男主尹正学是一家金融机构的小主管,带着全车的新员工参加新人培训,在全车都在狂欢的时候,她仔细看着一份材料。



学员们下车后,男主翻看着自己的客户账目,对海外投资者打探为何撤回投资,对方立即挂断了电话。后边电台广播中播放着某某公司开始拖欠工资、某某父亲的工作不太景气,男主静下来沉思。



故事第三条线:男二号,一个小企业老板岬秀,吃着饭突然收到了好消息,自己生产的碗,可以入驻大商场了。



央行货币政策小组已经实时关注东南亚金融危机状况,美元汇率情况,并积极上报给领导,请求立即采取行动。



出租车上,央行行长打电话汇报:现在已经到了不能再放任的地步,但窗外挂的却是韩国即将走向发达国家。



内部探讨会除了韩国银行的高管还有财政部的副部长,而他对女主非常看不起。



金融知识:一国的汇率风险就是这样,外资在流出,韩元一直在贬值,为了防止货币贬值过大影响国家经济,需要用国家外汇储备去维持汇率,但这样的防守汇率一星期就要花费20亿美元,电影中韩国外汇储备保有量158亿,可以支撑一段时间。

但雪上加霜的是政府有不少海外借款,随着拆借利率飙升,海外投资人拒接持续滚动借款,并要求短期内偿还之前债务。

(本来资金就紧张,又碰上债主催债,真愁人!)



画面一转,男主尹正学递交辞职报告,说到:我觉得这个国家马上就要破产了。



被无情的嘲讽,原来男主是公司的投资经理?



男主邀请到过去的客户投资人,并讲解自己的推测:在本国无担保的信任模式下层层借贷,但真正某条链断裂时会发生危机。



而诸如:还不起钱,被迫卖掉房子等等事件短期内大面积发生,层层信贷走向断裂边缘,男主推测,韩国马上会面临严重的经济危机。



而另一端,政府部分虽然掌握了很多信息,但在小组讨论中并没有达成一致,财政厅的副部反对女主提出的向社会公布宏观金融风险的提议,原因是会影响大选。

(此处女主主张向公众提示金融风险,理由是人民有知情权。看似理由非常正义,但现实中如果这样做无疑会加剧社会恐慌,再牛逼的银行也害怕挤兑。电影追求对观众情绪的煽动,但少了专业性。)



另一端大叔的工厂要入住大商场了,但商场给出的交易方式是使用承兑汇票(金融小知识:汇票是一种最常用的支付方式,出票人(企业)具有良好的信用,资产放在银行。受票人(银行)可以给出资金,收款人可以凭借汇票去银行取钱。)这种金融方式当然好,很大提升了企业交易效率,但如果企业在银行并没有那么多资产,或企业/出票人破产,会导致收款人取不到资金。



另一边,财政部的官员明知道国家就要破产了,不采取相应措施,反而私下勾结企业高管,利益勾结。

(韩国电影中对咬牙切齿人物的塑造真是必不可少呀,如果一部韩国商业片不抹黑z f,那一定很不正常。)



女主带着货币政策组的组员立即调查潜在的风险有多大,发现商业银行具有大规模不良贷款,远超监管所限定的规模,而且在贷款时并没有做足尽职调查,银监会也没有进行监管。

(金融小知识:我们之所以信任银行,就是因为我们认为把钱放在那不会有风险,合理的管控风险就是银行必须要做的事情,但如果银行为了追求利益,放低贷款门槛,不顾风险大规模放贷呢?赚钱一时爽,风险来时,则会墙倒众人推。大家猜猜我国银行贷款质量怎样,不良贷款率有多少?哈哈,其实没多少。)



男主带着他的两个投资人在开始行动了,这一幕有点类似大空头,他们如何大发国难财?1.猜测韩国外汇储备不够用,韩国还不起债务,那么国际对于韩国就会降低评级。2.评级降低,韩国货币进一步贬值(一国货币贬值,则全国人民财富以国际货币计价一瞬间缩水)3.买入美金,等本币贬值后再换回韩元。4.本币贬值,货币恐慌性流出,股市暴跌,男主买入股市看空期权,可以大赚一笔。(看空期权:我手头的一块砖5块钱,但我担心它未来几天不值这个钱,我和交易对手约定,如果未来砖头价格下跌,我可以以5块钱的价格卖给你)



很快,外资大规模撤离,开始大规模抛售股票,换回美元,市场初步下跌,同时美元兑韩元汇率上涨。



新闻开始播出东南亚金融危机,恐慌开始蔓延。人民群众也不确定是否会受到波及,但每个人心头笼罩着阴影。



新闻中报道者美都波百货面临倒闭的可能,那么大叔的钱怎么办?


大叔来到百货商场,商场外聚集着上百名讨债者,企业老板企图逃跑,很快被讨债者发现并团团围住。



不止百货商场,各类企业都传来消息,规模排名全国12的汉拿集团破产、排名52太日精密破产、排名27new core破产、排名国家前十的大宇集团也挺不住了。(金融危机面前大企业也挺不住,别看资产大、债务规模也大得很。)



实体企业开始加速倒闭,就如同一棵大树的树枝断裂掉落,而如果连锁引发银行倒闭,则意味着树干拦腰阶段。银行里放着老百姓的资金,这是国家真正的经济命脉。



而且海外投行一直渲染韩国即将破产,进一步加剧了国际资金的恐慌情绪。(国际上的热钱真是让管理者难受,来的时候推升物价造成短期虚假繁荣,走的时候留下一地鸡毛。但如果运用的好,确实能够帮助国家快速发展。)华尔街在背后煽风点火,索罗斯为首的量子基金真是臭名昭著。



男主三人来到证券交易所,投资人和证券经纪人早已扭打一片,市场暴跌,让很多人血本无归。(不得不说脾气最好的就是中国股民,面对下跌,不打不闹)



面对金融危机,反派官员提到建议去IMF借款;但女主反对,她指出IMF不是借款银行,一定会以此为条件,对韩国经济进行干预。她的建议是从美国、日本等国家的银行借钱,先解决燃眉之急。后面的欠款以韩国政府拥有的资产进行抵押,发债券。



政治家还有另外一个想法,通过此次危机,彻底改变这个国家,迎来“崭新的韩国”。



经济危机下,大叔的企业举步维艰,为了偿还债务,在考虑动用自己最后的手段。



大发国难财三人组,来到了房产中介,打算大笔购入别人在抛售的房产。



集中扫货核心地段的核心资产,为什么巴菲特说:金融危机是价值投资者的机会。(北上广的房价2万元你买不买,2500点的A股你买不买。哦抱歉,现在A股已经跌倒2500点了)



媒体:虽然是金融危机,老百姓还是喜欢买海外奢侈品,奢侈的海外旅行造成国家外汇储备亏空???(excuse?!)



领导层决定,接受IMF的金融救助,接下来就是谈判了!看看对方要价怎样?



IMF首先确认金融救助意愿是否强烈,需要先签订保证书,需要三位总统候选人签字(谈判内容还没开始,就要先签字,可怕不?)



国内企业已经大批阵亡,头部企业硬挺着,嗷嗷待哺的等待金融救助。



IMF给出6个方案,在方案之前有一个先决条件,让所有11家综合金融公司破产,后果是许多中小企业、个人破产。如果这个先决条件不答应,后面一条也没法谈了。



没办法,只能硬着头皮同意。后面的条件更可怕:

A方案:得到救助金后,韩国需要立即上调利率,从12.5%上升到30%。(后果是,大企业短期得到救助、海外投资者疯狂涌入套利,但未来所有企业借贷困难,本就融资难的中小企业将会大面积倒闭)



B方案:立即开放资本市场,首先将外籍人员股票投资持有额从目前7%提高到50%(你们国家现在股票是白菜价,赶紧让我们外资来抄底。话说我国不是现在也在大比例引入外资吗?)



方案C:允许更多金融机构对韩国金融机构进行合并和收购,制定相应法规,截至到明年,允许外资成立证券公司,同时允许外资在本土进行恶意收购。(不仅要发你国难财,很多国家经济命脉,外资也要强行占有。想想我们四大行、两桶油的股权,这才是国家的核心资产,谁敢卖。)



女主忍无可忍。但接下来的一幕让所有人感到无奈。



世界追主要的评级机构降低了韩国的信用等级,马上韩国的国债就会成为垃圾级的债券,一文不值,谈判雪上加霜。(穆迪、标普的评级是根据AAA、AA一直到C级总共9个等级,如果到了BB以下,很多投资者就会格外谨慎。你会问为什么这些评级来的时机如此巧?说对了,恰恰历史上很多时候都如此巧。)

方案D:对金融机构进行结构性调整

方案E:对经营企业及支配结构进行调整

方案F:提高韩国劳务市场的灵活性,雇佣形式多样化(换句话,大批人员将会失业)



女主再一次发现了阴谋,为什么IMF和美国财政部的人会在一起?



然后女主就被请出了场。



得到外资救助,股市暂时维稳,但后面引来的确实小企业破产和社会动荡。


影片的结局,还请大家自己去看。


影片为了突出观影效果,弱化了很多金融专业的细节,很多地方描述并不准确。但金融危机杀伤力之强,确实非常恐怖的,这也是难得描述97年亚洲金融危机的好片(有兴趣的读者一定要找一下97年香港金融保卫战的历史,惊心动魄,非常有意思。)


如今我国也面临一定的经济下行压力,在政策不断加码的过程中,我们欣喜地看到,通过进一步加大改革,充分发挥市场活力,不走举债发展的老路,推动科技创新,民间的力量和信心正在不断加强!


祝祖国繁荣昌盛,越来越好!